“特朗普交往”气数已尽？相沿削减2万亿好意思元联邦开销或激发好意思债收益率下降

智通财经APP获悉，上周末，好意思国前总统特朗普的一位进犯盟友激发了肤浅温文，他示意若是特朗普再度在野，好意思国联邦开销可能削减2万亿好意思元。

尽管一些东谈主对如斯大幅削减开支的可行性示意怀疑，一位宏不雅策略师警戒称，这种削减开支的通达派头可能会影响阛阓中的热点“特朗普交往”，即对好意思国国债的看空押注。

澳大利亚投资银行麦格理的人人策略师Thierry Wizman在周三给客户的一份备忘录中写谈：“为什么今天(好意思国国债)收益率更低?政事博彩阛阓昭着莫得镌汰特朗普赢得大选的概率，但有报谈称特朗普可能会相沿大幅削减财政开销。若是这一举措成真，‘特朗普交往’的标的可能会发生逆转，国债收益率也可能下降。”

他补充示意：“约略当今是战术性赢利了结或秘籍好意思国国债空头头寸的时机。诚然，若是特朗普果然赢得大选，接下来他会任命谁参预内阁将对阛阓影响要害。”

特斯拉CEO马斯克初度建议了这种大幅削减开支的可能性，他在纽约麦迪逊广场花圃的一场特朗普团结上示意了这一思法。据媒体报谈，特朗普的其他盟友似乎也驱动相沿这一研讨。

举例，外媒报谈称，亿万财主投资者保尔森专门在特朗普再度在野时出任财政部长。若是保尔森获取任命并通过阐述，他将与马斯克全部鞭策大幅削减开销。

酌量词，要终了马斯克建议的2万亿好意思元削减指标，可能需要削减社保或医疗保障等受迎接的福利口头，而在往日，特朗普曾应许不会触碰这些口头。正如Wizman所指出的，这么的大幅削减将超出2024财年任何单个开销类别的总数。

自好意思联储在9月进行大幅降息以来，好意思国国债收益率大幅下滑。很多经济学家和阛阓分析东谈主士觉得，刚劲的经济数据压低了好意思联储大幅降息的预期，进而鞭策收益率快速高潮。

此前，对好意思国经济可能行将堕入衰败的担忧曾在夏日鞭策反璧券阛阓的大幅反弹，但跟着收益率再次走高，投资界的神话东谈主物斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)和保罗·齐铎·琼斯(Paul Tudor Jones)示意，他们押注好意思国政府债务，因为他们觉得通胀可能很快会加快。

债券收益率与价钱呈反向酌量，价钱下落时收益率高潮，反之也是。

目下，特朗普在多项博彩阛阓中的胜选概率高潮，鞭策反璧券收益率的上扬，并滋长了其他热点“特朗普交往”，举例特朗普媒体科技集团(DJT.US)的股价反弹。该公司是特朗普搪塞平台“Truth Social”的母公司。

一些东谈主指出，特朗普特别敌手、副总统哈里斯似乎对界限好意思国赤字开销不太严防，这一片头也鞭策了收益率的高潮。2024年，好意思国财政赤字达到1.8万亿好意思元，为历史第三高，仅次于疫情时辰的峰值。利息支付初度冲破1万亿好意思元。

经济学家Neil Dutta尝试量化收益率飙升的成分。他援用彭博齰舌的模子示意，这一变动主要受货币战略和经济预期变化的鞭策，但特朗普的选举几率似乎也有一定影响。

还有东谈主指出，原油价钱与好意思国国债收益率的酌量发生变化，这标明选举问题对债券交往员的影响正在加大。一些经济学家示意，若是引申，特朗普的减税战略对国度债务的影响可能比副总统哈里斯建议的战略更大。

10年期好意思国国债收益率在周三发布一系列积极经济数据后良晌高潮，这些数据包括超出预期的私东谈摆布事增长数据，但收益率随后有所回落。把柄FactSet的数据，10年期好意思国国债收益率当宇宙降5个基点至4.221%。

界限目下，iShares 20年期以上好意思国国债ETF自2024岁首以来下落超越6%，刻下交往价钱约为每股92.64好意思元。自9月16日好意思联储晓示降息50个基点以来，10年期国债收益率已高潮超越60个基点。